Perusahaan Warren Buffett melaporkan kurang dari setengah laba pada kuartal kedua karena mengambil penghapusan $ 3,76 miliar pada nilai sahamnya di Kraft Heinz, karena produsen makanan ikonik itu mempertimbangkan sebagian besar untuk membatalkan merger yang dibantu oleh Berkshire Hathaway.
Berkshire mengatakan memperoleh $ 12,37 miliar, atau $ 8.601 per saham Kelas A, selama kuartal tersebut. Itu turun dari $ 30,248 miliar, atau $ 21.122 per saham Kelas A, setahun yang lalu, karena mencatat keuntungan investasi kertas yang jauh lebih kecil tahun ini.
Pendapatan Berkshire dapat berayun liar dari kuartal ke kuartal karena harus mencatat nilai saat ini dari portofolio investasinya yang besar, meskipun tidak menjual sebagian besar saham. Itu sebabnya Buffett telah lama merekomendasikan agar investor lebih memperhatikan pendapatan operasional Berkshire, yang tidak termasuk keuntungan investasi tersebut. Meskipun tahun lalu Berkshire mengejutkan pemegang saham dengan menjual sebagian besar saham Apple-nya, yang menggelembungkan keuntungan investasi saat itu.
Dengan ukuran itu, laba operasional Berkshire hanya turun sedikit pada $ 11,16 miliar, atau $ 7.759,58 per saham Kelas A. Itu dibandingkan dengan $ 11,598 miliar, atau $ 8,072.16 per saham Kelas A, setahun yang lalu. Sebagian besar bermacam-macam perusahaan Berkshire – perusahaan asuransi besar seperti Geico, kereta api BNSF, sekelompok utilitas dan sekumpulan bisnis manufaktur dan ritel – umumnya berkinerja baik meskipun ada ketidakpastian tentang ekonomi dan tarif Presiden Trump.
Empat analis yang disurvei oleh FactSet Research memperkirakan Berkshire akan melaporkan laba per saham Kelas A sebesar $7,508.10, sehingga hasil konglomerat yang berbasis di Omaha, Nebraska itu lebih maju dari itu.
Berkshire memiliki lebih dari 27% saham Kraft Heinz dan, selama bertahun-tahun, telah memiliki perwakilan di dewan perusahaan. Buffett telah mengatakan sebelumnya bahwa dia yakin merek ikonik perusahaan akan berjalan dengan baik dari waktu ke waktu, tetapi jika dipikir-pikir, dia membayar lebih untuk investasi dan meremehkan tantangan yang dihadapi makanan bermerek dari pengecer dan pertumbuhan produk label pribadi.
Musim semi ini, perwakilan Berkshire mengundurkan diri dari dewan Kraft Heinz sesaat sebelum perusahaan mengumumkan sedang mengeksplorasi opsi strategis yang mungkin termasuk memisahkan sebagian besar portofolio mereknya.
Selama bertahun-tahun sejak Berkshire membantu Kraft membeli Heinz pada tahun 2015, perusahaan telah dirugikan oleh perubahan selera konsumen dan pergeseran ke arah pilihan yang lebih sehat daripada koleksi inti makanan olahan Kraft.
Buffett’s masih duduk di atas tumpukan besar $ 344,1 miliar dalam bentuk tunai, meskipun cadangan perusahaan turun sedikit dari $ 347,7 miliar uang tunai yang dipegangnya pada akhir kuartal pertama. Buffett mengatakan kepada pemegang saham pada bulan Mei bahwa dia tidak menemukan kesepakatan menarik untuk perusahaan yang dia pahami.
Buffett mengejutkan pemegang saham pada pertemuan tahunan ketika dia mengumumkan bahwa dia berencana untuk menyerahkan gelar CEO pada akhir tahun dan menyerahkan operasi kepada Wakil Ketua Greg Abel, tetapi Buffett akan tetap menjadi Ketua.
Pemegang saham Berkshire mungkin kecewa bahwa perusahaan tidak membeli kembali sahamnya pada kuartal ini, meskipun harganya telah turun lebih dari 12% sejak tepat sebelum Buffett mengumumkan pengunduran dirinya.
Banyak investor mengawasi BNSF Berkshire dengan cermat setelah saingan Union Pacific diumumkan rencana untuk membeli Norfolk Southern awal pekan ini untuk membuat kereta api lintas benua pertama di negara itu. Spekulasinya adalah bahwa BNSF perlu mengejar merger dengan Eastern Rail CSX untuk dapat bersaing.
Tetapi analis CFRA Research Cathy Seifert mengatakan bukan gaya Buffett untuk melompat ke dalam kesepakatan hanya karena pasar berpikir dia harus. Selama beberapa dekade, dia telah membangun Berkshire dengan menemukan perusahaan kuat yang menjual dengan harga kurang dari nilainya. CSX diperdagangkan di dekat level tertinggi 52 minggu di $ 35,01 di tengah semua spekulasi kesepakatan.
“Dia ingin melakukannya karena dia menemukan waralaba yang dinilai rendah – bukan karena pasar mengatakan Anda perlu melakukan kesepakatan,” kata Seifert. “Saya pikir salah satu alasan mengapa uang tunai itu belum digunakan adalah bahwa valuasi yang berjalan melalui model M-and-A Berkshire cenderung terlalu kaya. Tetapi jika ada kasus logis yang harus dibuat, mereka akan menerimanya.”
Dan BNSF tampaknya baik-baik saja saat ini. Kereta api mencatat lonjakan 19% dalam laba operasionalnya pada kuartal ini sebesar $ 1,47 miliar karena memangkas biaya dan mengirimkan pengiriman sekitar 1% lebih banyak.
