Langkah pemerintahan Biden pada hari Jumat untuk memblokir usulan pembelian Nippon Steel US Steel menimbulkan pertanyaan tentang masa depan perusahaan Amerika yang dulunya ikonik, dengan sumber industri mengatakan pabrikan dapat berjuang untuk memberi energi pada pertumbuhan atau menarik tawaran akuisisi saingan.
Biden menghentikan proposal senilai $ 15 miliar karena masalah keamanan nasional dan rantai pasokan, tetapi pakar industri mengatakan bahwa tanpa investasi dari Jepang, jalan ke depan produsen baja yang berbasis di AS itu suram.
“Dengan kepemilikan asing tampaknya keluar dari meja, kami melihat jalan terbatas untuk bergerak maju,” kata Bill Peterson, analis logam dan pertambangan untuk JPMorgan dalam sebuah catatan penelitian.
US Steel telah memperingatkan bahwa tanpa suntikan modal dari Nippon Steel, mereka akan dipaksa untuk membatasi investasi tanur sembur warisannya dan beralih ke tungku busur listrik nonunion yang lebih murah. Selain itu, itu akan memindahkan kantor pusatnya keluar dari Pittsburgh.
Perusahaan dapat menerima tawaran dari saingan domestik, kata Peterson, mencatat bahwa aset pabrik mini US Steel bisa menarik bagi rekan-rekan seperti perusahaan produk baja Nucor Group, yang mempertimbangkan untuk membeli bagian dari US Steel sebelum keluar karena masalah harga.
Yang lain mengatakan mereka tidak berharap untuk melihat perusahaan lain membuat penawaran untuk US Steel.
“Tidak ada yang siap untuk mengikuti Nippon Steel dan Cliffs di atas USD 50/saham setahun yang lalu,” kata analis BNP Paribas dalam sebuah catatan penelitian. “Cliffs tidak lagi memiliki daya tembak yang cukup sementara pihak asing yang berkepentingan sekarang kemungkinan akan tetap berada di tempat yang baik mengingat reaksi yang harus dihadapi Nippon Steel.”
Jika US Steel memilih untuk terus beroperasi sebagai perusahaan independen, maka dapat fokus pada pertumbuhan pabrik baja Big River di Arkansas, yang diakuisisi pada tahun 2021, dan yang menghasilkan emisi 70%-80% lebih sedikit daripada proses pembuatan baja pada umumnya, menurut analis JPMorgan. Dalam skenario itu, perusahaan dapat secara bersamaan memangkas aset tanur sembur warisannya dari waktu ke waktu, kata mereka.
Tantangan yang akan datang dari kedua belah pihak
Meskipun hal itu akan menghadirkan perjuangan yang berat, kedua perusahaan diperkirakan akan menantang keputusan Pemerintahan Biden.
“Pernyataan dan Perintah Presiden tidak menyajikan bukti yang kredibel tentang masalah keamanan nasional, yang memperjelas bahwa ini adalah keputusan politik,” kata perusahaan itu dalam sebuah pernyataan bersama pada hari Jumat. “Menyusul keputusan Presiden Biden, kita tidak punya pilihan selain mengambil semua tindakan yang tepat untuk melindungi hak-hak hukum kita.”
Perusahaan-perusahaan menambahkan bahwa transaksi tersebut akan “merevitalisasi komunitas” yang bergantung pada industri baja, memberikan keamanan kerja kepada pekerja baja, dan meningkatkan rantai pasokan baja Amerika. Secara khusus, Nippon telah berkomitmen untuk berinvestasi di Mon Valley Works dan Gary Works – dua pabrik Baja AS yang terancam – sebagai bagian dari kesepakatan.
“Memblokir transaksi ini berarti menolak miliaran investasi yang berkomitmen untuk memperpanjang umur fasilitas U.S. Steel yang sudah tua dan menempatkan ribuan pekerjaan serikat pekerja yang bergaji baik dan menopang keluarga dalam risiko,” kata perusahaan dalam pernyataan itu.
Sementara itu, United Steelworkers, serikat pekerja yang mewakili 850.000 pekerja, menyambut baik langkah pemerintah.
“Jelas dari kinerja keuangan US Steel baru-baru ini bahwa itu dapat dengan mudah tetap menjadi perusahaan yang kuat dan tangguh. Kami sekarang menyerukan kepada dewan direksi US Steel untuk mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk memungkinkannya berkembang lebih lanjut dan tetap menguntungkan,” kata serikat pekerja itu dalam sebuah pernyataan.
Masalah antipersaingan
Bahkan jika saingan domestik lain seperti Nucor Corporation atau Cleveland-Cliffs tertarik untuk mengakuisisi sebagian atau semua US Steel, kekhawatiran antipersaingan dapat menghancurkan aspirasi tersebut.
“Saya pikir mereka memiliki masalah komisi perdagangan federal dalam hal praktik monopoli ketika datang ke perusahaan yang bergabung,” kata penasihat perusahaan Jay McDonald.
Jeremy Flack, CEO Flack Global Metal Supply, pemasok logam menengah dan klien US Steel, menggemakan kekhawatiran itu.
“Satu hal yang menyenangkan tentang kesepakatan Nippon adalah kami memiliki pendatang baru ke pasar yang membeli aset, sebagai lawan dari konsolidasi berkelanjutan di mana Anda akhirnya mendapatkan oligopoli jika pabrik baja di sini terus membeli satu sama lain,” katanya kepada CBS MoneyWatch.
Bisakah ini menandai akhir dari US Steel?
Jika US Steel tidak dapat membalikkan fasilitas yang katanya saat ini tidak menguntungkan, mungkin harus menutupnya, kata Flack, menambahkan bahwa “Memblokir kesepakatan ini tidak melayani siapa pun – pelanggan, pemegang saham, pekerja atau keamanan nasional.”
Untuk saat ini, satu-satunya cara untuk menggambarkan masa depan pabrikan Amerika adalah “uncertain,” kata Flack. “Ini akan ditantang di pengadilan dan kami memiliki pemerintahan baru yang masuk, jadi cerita belum ditulis,” tambahnya.
Namun, Presiden terpilih Donald Trump pada bulan Desember memperjelas penentangannya untuk kesepakatan pengambilalihan yang diusulkan dengan postingan di media sosial.
“Saya benar-benar menentang US Steel yang dulunya hebat dan kuat dibeli oleh perusahaan asing, dalam hal ini Nippon Steel dari Jepang,” tulis Trump di Truth Social, pada 2 Desember. “Melalui serangkaian Insentif Pajak dan Tarif, kami akan membuat Baja AS Kuat dan Hebat Lagi, dan itu akan terjadi CEPAT!”
US Steel Corporation melaporkan laba bersih kuartal ketiga 2024 sebesar $119 juta, turun dari laba $299 juta untuk kuartal ketiga 2023, menurut pengajuan baru-baru ini. Pendapatan perusahaan memuncak pada tahun 2008 sebesar $23,7 miliar, dan menyusut menjadi sekitar $18 miliar pada tahun 2018.
Perusahaan ini berada di peringkat ke-27 di dunia berdasarkan output, dan Nippon Steel menempati urutan keempat, menurut Asosiasi Baja Dunia.
berkontribusi pada laporan ini.
